波音737 MAX停产对2020年美国经济影响到底有多大？

美国波音公司从2020年1月起暂停生产737 MAX机型，作为历史长达一个世纪以上的航空业巨无霸，热门机型的停产将对公司利润产生巨大影响，同时，甚至对美国经济整体都要形成较大拖累，预期2020年美国第一季度GDP将少增长0.2个百分点以上，损失至少100亿美元波音或12月供应。

对美国2020第一季度经济具体有何影响第一，预计美第一季度制造业PMI继续受波音拖累波音或12月供应。

1月3日，ISM公布2019年12月的制造业PMI指数为47.2，前值48.1，为2009年6月以来最低波音或12月供应。ISM在其官网作出说明，本次制造业PMI指数下降与波音737MAX停产有较大的关系。

制造业PMI指数是什么？下降代表了什么内涵？制造业PMI指数是通过对样本企业的采购经理作问卷调查，统计各类商业活动指标，据此得出一个PMI指数，反应了当前经济周期所处于什么状态的数值，反应了制造业增长或衰退波音或12月供应。PMI指数50是分界线，也叫荣枯线，50以上代表经济正处于扩张，50以下代表收缩。PMI指数的下降表示经济较上个月更加收缩了。

第二，美国第一季度GDP受波音拖累预计在0.2%以上，大摩预计达0.8%波音或12月供应。

停产前，波音737MAX生产线每月生产42架该型号飞机，停产后产量降为0，以每架售价1亿美元计算，一季度停产将影响126亿的最终GDP，扣除自国外进口部分，大概影响美国GDP约100亿波音或12月供应。2019年第一季度，美国GDP为52656.7亿美元，2020年第一季度我们安照约53000亿计算，少了这100亿，大概占第一季度的0.19%。如果再考虑对波音停产对上下游产业链的影响，数值肯定要高于0.2%，多家机构测算波音停产将使美国第一季度GDP少增长在0.3%-0.7%之间，甚至摩根士丹利银行（大摩）的测算达0.8%。莫水宏观经济

为什么波音停产对美国整体经济影响巨大第一，波音自身体量巨大，是美国最大的出口商，占美国出口的7%波音或12月供应。

我们来看几组数据，看看波音有多大，占美国经济的比例多大波音或12月供应。

2020年1月10日，波音最新市值为1856.76亿美元，波音是道琼斯指数中权重最大的公司，大约占到9.5%，可以说波音打个喷嚏，道琼斯指数都得抖三抖波音或12月供应。

如下图所示，飞机是美国第五大出口商品，民用飞机年出口额2017年为560亿美元波音或12月供应。波音是美国最大的出口商，占美国出口的7%。

波音737MAX生产线，2019年一季度生产约150架，150亿美元，带动GDP约100亿美元，根据下图所示数据，美国2019年第一季度GDP为2154.9亿美元，波音737 MAX占比约7.0%波音或12月供应。

第二，大飞机制造产业链巨大波音或12月供应。

下图是我找来一个飞机产业链的全景图，这还只是上游产业链的情况波音或12月供应。波音有1.4万家供应商，预计通用电气、赛峰集团等大型供应商将会遭受损失，而一些小型供应商，比如所生产产品大部分供应给波音737MAX生产线的小型公司，将面临较大危机，甚至可能倒闭。比如供应商精灵系统航空公司，由于737 MAX停产，该公司将裁员2800人。莫水宏观经济

对下游产业链的影响也在显现，比如美国的航空公司、旅游公司波音或12月供应。例如，美国西南航空公司受到较大影响，截止2019年9月，因禁飞737MAX就已经损失4.35亿美元。

所以，波音这个巨无霸，对美国经济的影响巨大波音或12月供应。

减产早已开始，为何对2019年美国经济影响不大2017年到2018年，两架波音737 MAX机型先后在半年内坠机，造成了数百人的伤亡，此后，即使有美国政府护着，这个机型也不得不停飞波音或12月供应。停飞之后，2019年737 MAX机型并没有停止生产，只是生产了不交付而已，每月生产由52架下降到了42架。生产出来的飞机虽然不交付，但还是计算到GDP里面的，而且，工人在工作，供应商在供货，对就业和上游产业链影响不大，只是生产了几百架飞机停在库房里而已，由于飞机压在手里太多，现在已经占用了员工的停车场来停飞机。所以，2019年波音减产对整体经济影响不大，2020年1月停产就是另外一个概念了，是真的不生产了。

预计后续影响有限，由于停产对美国经济影响太大，不会持续太久波音已有一个多世纪历史，是美国唯一的航空巨无霸，它除了民航飞机的收入，还有国防和服务业收入，所以，现在看波音是不会倒下的波音或12月供应。而且，它对美国的重要程度不一般，美国政府也不能让波音倒下。

波音股价自737MAX第二次坠机后下跌了20%，而这段时间道琼斯指数上涨了13%，所以如果波音花费较小代价解决了这次丑闻事件的影响，可能波音要补涨30%才能追上道琼斯的上涨，近日有消息称，巴菲特已经开始大举建仓波音，投入超过50亿美元，他预判波音还会再次崛起波音或12月供应。

美国联邦航空管理局（FFA）未来将会作出决定，737 MAX是否可以复飞，这要看波音的改进程度，这个时间预计不会太晚，二季度737MAX可能就恢复生产了波音或12月供应。

总结一下：波音737MAX的停产对2019年美国经济增长的影响很大，但是预期影响不会持续很久，如果第二季度就复飞，对2020年美国整体经济的影响就比较小了波音或12月供应。